Una caída persistente en la recaudación del Impuesto sobre los Débitos y Créditos Bancarios (IDCB) encendió las alarmas en el Gobierno y derivó en un cambio de reglas para el mercado de capitales. La Comisión Nacional de Valores (CNV) decidió eliminar el uso de cheques como medio de cobro y pago de clientes en las operaciones realizadas a través de los Agentes de Liquidación y Compensación (ALyC).
La decisión revierte una flexibilización implementada apenas cuatro meses atrás, que había habilitado el uso de cheques electrónicos (eCheq) con más de un endoso. En el mercado, esa herramienta comenzó a ser utilizada por empresas para fondear cuentas de inversión sin depositar previamente el cheque en una cuenta bancaria y, de esa manera, evitar el pago del impuesto al cheque.
La CNV cambia las reglas para los eCheqA través de la Resolución General N° 1166, la CNV estableció que los movimientos de fondos vinculados con estas operaciones deberán realizarse exclusivamente mediante transferencias hacia una cuenta bancaria a la vista o una CVU asociada al CUIT del cliente.
«Se establece que la transferencia será la única modalidad habilitada para la recepción y entrega de fondos de y hacia los clientes, en los términos y condiciones allí definidos», informó oficialmente el organismo.
La CNV justificó el cambio en la necesidad de «asegurar la disponibilidad inmediata de los fondos, eliminar eventuales rechazos asociados al uso de cheques y, al mismo tiempo, fortalecer los mecanismos de control y prevención frente a posibles conductas disvaliosas».
En concreto, la nueva normativa implica que:
Los ALyC ya no podrán utilizar cheques o eCheq para recibir o entregar fondos de sus clientes.Las operaciones deberán canalizarse mediante transferencias bancarias o CVU vinculadas al CUIT.Se cierra así una vía que permitía utilizar los endosos para evitar el impacto del impuesto al cheque.La recaudación del impuesto al cheque encendió las alarmasDetrás de la decisión aparece el deterioro de la recaudación. En términos reales, los ingresos provenientes del impuesto al cheque cayeron 11% en junio, 6,3% en julio y 9% en agosto. En un primer momento, el Gobierno relacionó el retroceso con la debilidad de la actividad económica, pero posteriormente un informe de ARCA habría puesto el foco sobre el aumento de los endosos.
El analista Christian Buteler vinculó directamente ambos fenómenos: «El 13 de mayo de este año, hace solo 4 meses, se habilitaba a depositar eCheq con más de 1 endoso en las ALyC. La caída de la recaudación en el impuesto al cheque 11% y 9% en términos reales en julio y agosto respectivamente tiene sus consecuencias».
La operatoria había ganado atractivo entre empresas que reciben pagos mediante cheques. Al endosarlos directamente hacia una cuenta de inversión, podían evitar depositarlos previamente en una cuenta bancaria y ahorrarse el 0,6% correspondiente al IDCB. Según explicó un contador a LA NACION, se había convertido en «un atajo tentador sin caer en la ilegalidad» para compañías que buscaban reducir costos.
Fuerte rechazo entre operadores del mercadoLa marcha atrás generó críticas entre especialistas y operadores financieros, que cuestionaron especialmente que la flexibilización hubiera durado apenas unos meses. Para algunos, además, la nueva restricción podría desalentar la participación de las pequeñas y medianas empresas en el mercado de capitales.
El CEO de Quaestus Advisory, Nau Bernues, sostuvo que la resolución «va en contra de la inclusión de Pymes en el mercado de capitales» y agregó: «Difícil estar a favor de una medida así, que parece más una medida para recaudar que para brindar transparencia y seguridad».
En la misma línea, desde Inversiones Andinas calificaron la decisión como «un paso hacia atrás» y recordaron que apenas cuatro meses atrás se había flexibilizado la normativa. «Parece que prioridad número 1 es lo fiscal», señalaron.
Así, la CNV vuelve a cerrar una operatoria que había flexibilizado en mayo. El cambio llega en momentos en que el Gobierno busca contener el deterioro de la recaudación tributaria, mientras el mercado cuestiona que una herramienta habilitada recientemente sea eliminada después de que las empresas comenzaran a utilizarla para reducir legalmente el costo del impuesto al cheque.