«El respaldo es irreversible». Con esa frase, una alta fuente económica del Gobierno respondió ante la incógnita, posderrota por paliza para los republicanos en las midterms, que desvela a los inversores: ¿está asegurado otro salvataje de Scott Bessent en 2027? La inobjetable fuente afirma que el swap por US$ 20.000 millones «está activo» pero «no lo usamos» y que esa herramienta no se va a modificar por la derrota del martes a la noche. «No va a pasar nada y eso está disponible y va a seguir estando disponible. El respaldo de EEUU al Gobierno es irreversible y no depende de una elección legislativa», sostiene el funcionario.
Sea como fuere, los activos locales siguen muy complicados. Los bonos continúan la sangría y el riesgo país, en 850 puntos, no tiene un freno firme. La consultora 1816 recuerda que las acciones y bonos argentinos vienen de casi 4 meses muy malos y la «derrota electoral de un aliado internacional de Milei en dos semanas tiene algún impacto».
Sostienen que el Fondo de Estabilización Cambiaria (ESF, por sus siglas en inglés), la herramienta a la que apeló Estados Unidos para darle soporte al peso en 2025, no requiere aprobación del Congreso según dicta la ley actual. «En otras palabras, Trump conserva su capacidad de ayudar a Argentina el año que viene vía el ESF, salvo que el Congreso estadounidense modifique la normativa que lo rige y por una u otra razón el Presidente no pueda vetar esa modificación», aclara 1816.
«Naturalmente habrá que seguir atentos a cualquier novedad en torno a la figura de Bessent», alerta. Sucede que el garante del respaldo financiero a Milei es más Bessent que Trump. El secretario del Tesoro conoce muy bien a los funcionarios de Luis Caputo y, al ser un hombre de Wall Street, tiene su track record con el país desde que manejaba su fondo Key Square Capital Management.
Pero algunos creen que puede haber presiones sobre el secretario del Tesoro para que congele ese apoyo financiero. No sería novedad. Hubo varios pedidos para frenar la asistencia del Tesoro a la Argentina. La ley «No Argentina Bailout Act», en la que los senadores demócratas Elizabeth Warren y Bernie Sanders, junto con otros legisladores, introdujeron este proyecto de ley para prohibir que el secretario del Tesoro utilice el Fondo de Estabilización Cambiaria (Exchange Stabilization Fund o ESF) para otorgar asistencia financiera directa o indirecta a la Argentina.
La misma Warren (considerada de ultra izquierda en EEUU) solicitó formalmente a Scott Bessent que dé por terminada la línea de swap de US$20.000 millones, argumentando que el acuerdo ya cumplió su propósito inicial como «puente» electoral de 2025.
También hubo cartas de fiscalización y reclamos por parte de los congresistas David Scott (con el apoyo de otros 11 legisladores) y Steve Cohen, quienes exigieron a Bessent explicaciones sobre la autoridad legal y la justificación de usar dólares estadounidenses para intervenir en favor de la economía argentina y del presidente Milei.
Para Jorge Ángel Harker, analista de mercados internacionales de Adcap, «el resultado implica un sesgo negativo para los activos argentinos, aunque la dinámica electoral local seguirá siendo el principal determinante de su desempeño».
«Si bien el mercado anticipaba una victoria demócrata, su magnitud superó lo incorporado en los precios. Además, el resultado llega en un contexto de creciente cautela y menor apetito global por el riesgo», acotó.
Para el analista de Adcap, el resultado estadounidense constituye un factor adverso, aunque «esperamos que su desempeño siga más ligado a la dinámica electoral argentina y a la acumulación de reservas». «Según nuestras estimaciones, la probabilidad de reelección de Milei se ubica cerca del 50%, desde un máximo de 83% en julio. Una baja de las tasas de los Treasuries podría amortiguar la presión sobre los precios, pero sería insuficiente si predomina una ampliación del riesgo país», advierte.