La fuerte reacción de los mercados brasileños después de las elecciones presidenciales también puede tener consecuencias favorables para la Argentina. Así lo planteó el economista Fernando Marull, quien puso el foco en la apreciación del real y en su impacto sobre el mercado cambiario local.
«El dólar está bajando casi 4% en Brasil. Eso descomprime un poco el mercado cambiario argentino», explicó Marull durante una entrevista con Infobae en Vivo.
Por qué el dólar de Brasil impacta en ArgentinaPara el economista, la evolución de ambas monedas está estrechamente vinculada por el peso de Brasil en el comercio exterior argentino. «Si el real devalúa 5%, eso presiona un 1 o 2% al dólar en Argentina», señaló. Frente al movimiento inverso registrado después de las elecciones, remarcó que «el dólar está bajando, y beneficia un poco a Argentina, le quita presión».
Marull agregó que «el Banco Central está muy atento» a lo que ocurre con el tipo de cambio brasileño, justamente por las consecuencias que sus movimientos pueden generar sobre la plaza local.
El especialista atribuyó la magnitud de la reacción financiera a la sorpresa electoral. «El mercado pensaba que Lula ganaba un poco más en línea con las encuestas, por 2 puntos, y posiblemente después lo daba vuelta Bolsonaro en un balotaje. Por eso llegó muy cauto», explicó. El resultado terminó impulsando con fuerza a los activos brasileños.
🚨 @FernandoMarull: «HAY EUFORIA EN LOS MERCADOS POR BOLSONARO. ES LO QUE PUEDE PASAR EN 2027 EN ARGENTINA»
🚨 «EL DÓLAR ESTÁ BAJANDO EN BRASIL. ESTO NOS BENEFICIA»
— El Economista (@ElEconomista_) October 5, 2026
La lectura que hicieron los mercados tras las eleccionesPara Marull, detrás de esa reacción existe una lógica recurrente entre los inversores: «El mercado define un poco las políticas económicas y asocia un presidente con algún tipo de política económica. Más pro mercado, más anti mercado».
«Cuanto más promercado, más les gusta a los mercados. Entonces, los activos valen más y el dólar vale menos. En cambio, cuanto más anti mercado, los activos valen menos y el dólar vale más», explicó.
El economista también llevó el análisis desde los mercados hacia la relación bilateral. «Argentina y Brasil son socios, y si los dos presidentes no se llevan bien, claramente el negocio anda un poquito más trabado», planteó al referirse al vínculo entre los gobiernos de ambos países.
La enorme diferencia entre Brasil y ArgentinaMarull destacó además la diferencia de escala que existe actualmente entre las dos economías. «Brasil es tres veces Argentina. Nosotros éramos hace 25 años parecidos a Brasil», afirmó.
El especialista destacó especialmente la capacidad brasileña para captar capitales: «De América del Sur, es el país que más atrae inversiones financieras, inversión extranjera directa». Según señaló, Brasil recibe alrededor de US$ 80.000 millones de inversión extranjera directa, mientras la Argentina se encuentra considerablemente por debajo.
A su entender, una de las principales explicaciones está en la estabilidad alcanzada por el país vecino. «El orden macroeconómico ya lo resolvieron hace 25 años», sostuvo al recordar que Brasil también atravesó períodos de hiperinflación antes de estabilizar su economía. «En algún momento mejoraron y nosotros quedamos acá estancadísimos, lamentablemente», agregó.
«No se puede vivir del pasado»Al analizar el escenario político y económico brasileño, Marull señaló que «Brasil no atraviesa el boom de hace 20 años» y vinculó esa situación con el grado de desarrollo alcanzado por el país. «Una vez que vos te triplicás, ya sos más maduro, crecés mucho menos», explicó.
Finalmente, recordó el fuerte crecimiento brasileño durante los primeros años de este siglo, favorecido por el boom de las commodities, la desaceleración de la inflación y la acumulación de reservas.
«Esos primeros años de la década de 2003-2010 fueron muy importantes, pero no se puede vivir del pasado», concluyó.